UNAUDITED PRO FORMA CONDENSED COMBINED FINANCIAL INFORMATION
The following unaudited pro forma condensed combined financial information presents the unaudited pro forma condensed combined balance sheet as of March 31, 2018 and the unaudited pro forma condensed combined statements of operations for the year ended December 31, 2017 and the three months ended March 31, 2018. The unaudited pro forma condensed combined financial information includes the historical results of T-Mobile and Sprint after giving pro forma effect to the merger transactions as described in this section and under “Notes to Unaudited Pro Forma Condensed Combined Financial Information.”
The unaudited pro forma condensed combined financial information was prepared in accordance with Article 11 of Regulation S-X. The unaudited pro forma adjustments reflecting the merger transactions have been prepared in accordance with the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC Topic 805, Business Combinations, where T-Mobile is the accounting acquirer and Sprint is the accounting acquiree.
The unaudited pro forma condensed combined financial information is provided for illustrative purposes only and does not purport to represent what the actual consolidated results of operations or consolidated financial condition would have been had the merger actually occurred on the dates indicated, nor do they purport to project the future consolidated results of operations or consolidated financial condition for any future period or as of any future date. The assumed accounting for the merger transactions, including estimated merger consideration, is based on provisional amounts and the associated purchase accounting is not final. The preliminary allocation of the purchase price to the acquired assets and assumed liabilities was based upon the preliminary estimate of fair values. For the preliminary estimate of fair values of assets acquired and liabilities assumed of Sprint, T-Mobile used publicly available benchmarking information as well as a variety of other assumptions, including market participant assumptions. The unaudited pro forma adjustments are based upon available information and certain assumptions that T-Mobile believes are reasonable under the circumstances. Actual results may differ materially from the assumptions within the accompanying unaudited pro forma condensed combined financial information. The purchase price adjustments relating to the Sprint and T-Mobile combined financial information are preliminary and subject to change, as additional information becomes available and as additional analyses are performed. All pro forma adjustments and their underlying assumptions are described more fully in the notes to the unaudited pro forma condensed combined financial information.
Unaudited Pro Forma Condensed Combined Balance Sheet
As of March 31, 2018
(Amounts in millions)
| Historical | Reclassification Adjustments |
Financing Adjustments |
Pro Forma Adjustments |
Pro Forma Combined |
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| T-Mobile US, Inc. |
Sprint Corporation |
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| As of March 31, 2018 |
As of March 31, 2018 |
As of March 31, 2018 |
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| Assets |
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| Current Assets |
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| Cash and cash equivalents |
$ | 2,527 | $ | 6,610 | $ | — | $ | 6,502 | 5(a) | $ | (444 | ) | 5(a) | $ | 15,195 | |||||||||||||||||||||
| Short-term Investments |
— | 2,354 | — | — | — | 2,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Accounts receivable |
1,689 | 3,711 | (1,054 | ) | 4(a), 4(c) | — | — | 4,346 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment installment plan receivables |
2,281 | — | 863 | 4(a) | — | — | 3,144 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Accounts receivable from affiliates |
13 | — | 196 | 4(c) | — | — | 209 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Inventories |
1,311 | 1,003 | — | — | 2,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other current assets |
1,788 | 575 | (5 | ) | 4(c) | — | (148 | ) | 5(b) | 2,210 | ||||||||||||||||||||||||||
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| Total current assets |
9,609 | 14,253 | — | 6,502 | (592 | ) | 29,772 | |||||||||||||||||||||||||||||
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| Property and equipment |
22,308 | 19,925 | — | — | (5,354 | ) | 5(e) | 36,879 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill |
1,901 | 6,586 | — | — | (3,448 | ) | 5(e) | 5,039 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Spectrum licenses |
35,504 | — | — | — | 42,000 | 5(e) | 77,504 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FCC licenses and other |
— | 41,309 | — | — | (41,309 | ) | 5(e) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| Definite-lived intangible assets |
— | 2,465 | — | — | (2,465 | ) | 5(e) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| Other intangible assets |
291 | — | — | — | 7,157 | 5(e) | 7,448 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment installment plan receivables due after one year |
1,234 | — | 150 | 4(a) | — | — | 1,384 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other assets |
1,157 | 921 | (150 | ) | 4(a) | (23 | ) | 5(c) | (50 | ) | 5(b) | 1,855 | ||||||||||||||||||||||||
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| Total assets |
$ | 72,004 | $ | 85,459 | $ | — | $ | 6,479 | $ | (4,061 | ) | $ | 159,881 | |||||||||||||||||||||||
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| Liabilities and Stockholders’ Equity |
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| Current liabilities |
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| Accounts payable and accrued liabilities |
$ | 7,157 | $ | — | $ | 5,715 | 4(b) | $ | (147 | ) | 5(c) | $ | — | $ | 12,725 | |||||||||||||||||||||
| Accounts payable |
— | 3,409 | (3,409 | ) | 4(b) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued expenses and other current liabilities |
— | 3,962 | (3,962 | ) | 4(b) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| Payables to affiliates |
291 | — | 95 | 4(b) | — | — | 386 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term debt |
3,320 | 3,429 | — | 16,543 | 5(c) | — | 23,292 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term debt to affiliates |
445 | — | — | (445 | ) | 5(c) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred revenue |
791 | — | 1,453 | 4(b) | — | (272 | ) | 5(f) | 1,972 | |||||||||||||||||||||||||||
| Other current liabilities |
353 | — | 108 | 4(b) | — | (4 | ) | 5(a) | 457 | |||||||||||||||||||||||||||
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| Total current liabilities |
12,357 | 10,800 | — | 15,951 | (276 | ) | 38,832 | |||||||||||||||||||||||||||||
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| Long-term debt |
12,127 | 37,463 | (109 | ) | 4(d) | (1,226 | ) | 5(c) | 396 | 5(e) | 48,651 | |||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt to affiliates |
14,586 | — | — | (8,058 | ) | 5(c) | — | 6,528 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Tower obligations |
2,582 | — | 109 | 4(d) | — | — | 2,691 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred tax liabilities |
3,813 | 7,294 | — | — | (2,090 | ) | 5(g) | 9,017 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred rent expense |
2,730 | — | — | — | — | 2,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Other long-term liabilities |
933 | 3,483 | — | — | (1,087 | ) | 5(h), 5(f) | 3,329 | ||||||||||||||||||||||||||||
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| Total long-term liabilities |
36,771 | 48,240 | — | (9,284 | ) | (2,781 | ) | 72,946 | ||||||||||||||||||||||||||||
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| Commitments and contingencies |
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| Stockholders’ equity |
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| Common Stock |
— | 40 | — | — | (40 | ) | 5(i) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| Additional paid-in capital |
38,057 | 27,884 | — | — | (2,702 | ) | 5(i) | 63,239 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury stock, at cost |
(7 | ) | — | — | — | — | (7 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Accumulated other comprehensive income |
5 | (313 | ) | — | — | 313 | 5(i) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Accumulated deficit |
(15,179 | ) | (1,255 | ) | — | (188 | ) | 5(d) | 1,425 | 5(j) | (15,197 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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| Total stockholders’ equity |
22,876 | 26,356 | — | (188 | ) | (1,004 | ) | 48,040 | ||||||||||||||||||||||||||||
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| Stockholders’ equity attributable to NCI |
— | 63 | — | — | — | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total liabilities and stockholders’ equity |
$ | 72,004 | $ | 85,459 | $ | — | $ | 6,479 | $ | (4,061 | ) | $ | 159,881 | |||||||||||||||||||||||
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See accompanying notes to unaudited pro forma condensed combined financial information.
Unaudited Pro Forma Condensed Combined Statement of Operations
For the Three Months Ended March 31, 2018
(Amounts in millions, except per share and shares outstanding data)
| Historical | Reclassification Adjustments |
Financing Adjustments |
Pro Forma Adjustments |
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| T-Mobile US, Inc. |
Sprint Corporation |
Pro Forma Combined |
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| Three Months Ended March 31, 2018 |
Three Months Ended March 31, 2018 |
Three Months Ended March 31, 2018 |
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| Revenues |
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| Total service revenues |
$ | 7,806 | $ | 5,866 | $ | — | $ | — | $ | (71 | ) | 6(a) | $ | 13,601 | ||||||||||||||||||||||||
| Equipment revenues |
2,353 | — | 2,217 | 4(e) | — | — | 4,570 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment sales |
— | 1,081 | (1,081 | ) | 4(e) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment rentals |
— | 1,136 | (1,136 | ) | 4(e) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Other revenues |
296 | — | — | — | — | 296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total revenues |
10,455 | 8,083 | — | — | (71 | ) | 18,467 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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| Operating Expenses |
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| Cost of services, exclusive of depreciation and amortization shown separately below |
1,589 | 1,661 | — | — | (39 | ) | 6(a) | 3,211 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of equipment rentals (exclusive of depreciation below) |
— | 146 | (146 | ) | 4(g) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of equipment sales |
2,845 | 1,487 | — | — | — | 4,332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Selling, general and administrative |
3,164 | 2,028 | 266 | 4(f) | — | (22 | ) | 6(b) | 5,436 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
1,575 | — | 2,405 | 4(g) | — | (590 | ) | 6(c) | 3,390 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gains on disposal of spectrum licenses |
— | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Severance and exit costs |
— | 67 | (67 | ) | 4(f) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation—network and other |
— | 1,015 | (1,015 | ) | 4(g) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation—equipment rentals |
— | 1,060 | (1,060 | ) | 4(g) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization |
— | 184 | (184 | ) | 4(g) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Other, net |
— | 199 | (199 | ) | 4(f) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total operating expense |
9,173 | 7,847 | — | — | (651 | ) | 16,369 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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| Operating income |
1,282 | 236 | — | — | 580 | 2,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Other income (expense) |
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| Interest expense |
(251 | ) | (576 | ) | — | (303 | ) | 6(e) | (20 | ) | 6(d) | (1,150 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| Interest expense to affiliates |
(166 | ) | — | — | 93 | 6(e) | — | (73 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest income |
6 | — | 19 | 4(h) | — | — | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income (expense), net |
10 | (9 | ) | (19 | ) | 4(h) | — | — | (18 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
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| Total other expense, net |
(401 | ) | (585 | ) | — | (210 | ) | (20 | ) | (1,216 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
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| Income before income taxes |
881 | (349 | ) | — | (210 | ) | 560 | 882 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Income tax benefit (expense) |
(210 | ) | 412 | — | 45 | 6(f) | (120 | ) | 6(f) | 127 | ||||||||||||||||||||||||||||
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| Net income |
671 | 63 | — | (165 | ) | 440 | 1,009 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Less net loss attributable to non-controlling interest |
— | 6 | — | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Net income |
$ | 671 | $ | 69 | $ | — | $ | (165 | ) | $ | 440 | $ | 1,015 | |||||||||||||||||||||||||
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| Earnings per share |
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| Basic |
$ | 0.78 | $ | 0.02 | $ | 0.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted |
$ | 0.78 | $ | 0.02 | $ | 0.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-average shares outstanding |
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| Basic |
855,222,664 | 3,998,500,000 | 1,280,535,910 | 6(g) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted |
862,244,084 | 4,079,000,000 | 1,293,805,365 | 6(g) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
See accompanying notes to unaudited pro forma condensed combined financial information.
Unaudited Pro Forma Condensed Combined Statement of Operations
For the Year Ended December 31, 2017
(Amounts in millions, except per share and shares outstanding data)
| Historical | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| T-Mobile US, Inc. |
Sprint Corporation |
Pro Forma Combined |
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| Year Ended December 31, 2017 |
Year Ended March 31, 2018 |
Reclassification Adjustments |
Financing Adjustments |
Pro Forma Adjustments |
Year Ended December 31, 2017 |
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| Revenues |
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| Total service revenues |
$ | 30,160 | $ | 23,834 | $ | — | $ | — | $ | (276 | ) | 6(a) | $ | 53,718 | ||||||||||||||||||||||||||
| Equipment revenues |
9,375 | — | 8,572 | (4e) | — | — | 17,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment sales |
— | 4,524 | (4,524 | ) | (4e) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment rentals |
— | 4,048 | (4,048 | ) | (4e) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other revenues |
1,069 | — | — | — | — | 1,069 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total revenues |
40,604 | 32,406 | — | — | (276 | ) | 72,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Operating Expenses |
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| Cost of services, exclusive of depreciation and amortization shown separately below |
6,100 | 6,801 | — | — | (149 | ) | 6(a) | 12,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of equipment rentals (exclusive of depreciation below) |
— | 493 | (493 | ) | (4g) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of equipment sales |
11,608 | 6,109 | — | — | — | 17,717 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Selling, general and administrative |
12,259 | 8,087 | 88 | 4(f) | — | (95 | ) | 6(b) | 20,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
5,984 | — | 9,073 | 4(g) | — | (1,785 | ) | 6(c) | 13,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Gains on disposal of spectrum licenses |
(235 | ) | — | (479 | ) | 4(f) | — | — | (714 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Severance and exit costs |
— | 80 | (80 | ) | 4(f) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation—network and other |
— | 3,976 | (3,976 | ) | 4(g) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation—equipment rentals |
— | 3,792 | (3,792 | ) | 4(g) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization |
— | 812 | (812 | ) | 4(g) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other, net |
— | (471 | ) | 471 | 4(f) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total operating expense |
35,716 | 29,679 | — | — | (2,029 | ) | 63,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Operating income |
4,888 | 2,727 | — | — | 1,753 | 9,368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Other income (expense) |
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| Interest expense |
(1,111 | ) | (2,365 | ) | — | (925 | ) | 6(e) | (76 | ) | 6(d) | (4,477 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense to affiliates |
(560 | ) | — | — | 202 | 6(e) | — | (358 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest income |
17 | — | 85 | 4(h) | — | — | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income, net |
(73 | ) | (59 | ) | (85 | ) | 4(h) | — | — | (217 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
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| Total other expense, net |
(1,727 | ) | (2,424 | ) | — | (723 | ) | (76 | ) | (4,950 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
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| Income before income taxes |
3,161 | 303 | — | (723 | ) | 1,677 | 4,418 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income tax benefit (expense) |
1,375 | 7,074 | — | 258 | 6(f) | (595 | ) | 6(f) | 8,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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| Net income |
4,536 | 7,377 | — | (465 | ) | 1,082 | 12,530 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less net loss attributable to non-controlling interest |
— | 12 | — | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Net income |
$ | 4,536 | $ | 7,389 | $ | — | $ | (465 | ) | $ | 1,082 | $ | 12,542 | |||||||||||||||||||||||||||
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| Earnings per share |
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| Basic |
$ | 5.39 | $ | 1.85 | $ | 9.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted |
$ | 5.20 | $ | 1.81 | $ | 9.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-average shares outstanding |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basic |
831,850,073 | 3,999,000,000 | 1,257,163,319 | 6(g) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted |
871,787,450 | 4,078,000,000 | 1,301,900,576 | 6(g) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
See accompanying notes to unaudited pro forma condensed combined financial information.
